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公用事业与环保周报:1-5月份全社会用电量同比增长6.4%

发布时间:2017-06-19    研究机构:中银国际证券

6月16日,国家能源局发布1-5月份全国电力工业统计数据。全社会累计用电量为2.4万亿千瓦时,同比增长6.4%。分产业来看,第一产业用电量390亿千瓦时,同比增长6.1%;第二产业用电量1.7万亿千瓦时,同比增长6.3%;第三产业用电量3,353亿千瓦时,同比增长9.0%;城乡居民生活用电量3,392亿千瓦时,同比增长4.1%。容易看出,第二产业用电量是全社会用电量增长的主要因素。但是,从4月份开始,第二产业用电量增速开始回落:4月份第二产业用电量累计增速为6.9%,环比减少0.7个百分点;5月份第二产业用电量累计增速为6.3%,环比继续下降0.6个百分点。我们预计全年用电量呈现前高后低的态势。在利用小时方面,火电为1,677小时,同比增加42小时;水电受来水与去年相比相对偏枯的影响,利用小时为1,161小时,同比减少134小时。

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继续重点推荐三峡水利、上海电力(600021)、国投电力和长江电力。目前三峡集团持股比例已达17.4%,比实际控制人仅少6.69%,控股前景确定性进一步增强,三峡集团控股只是第一步,后续优质大水电入渝和三峡电网整合带来巨大空间,电改第一股地位确立无疑。上海电力收购巴基斯坦KE公司进展顺利,新增利润与公司现在相当,以此为契机,后续在巴基斯坦有望获取电力EPC订单,即将迎来海外业务发展高峰。国投电力和长江电力占据优质大水电资源,盈利稳定,适于目前市场环境下配置。

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